Københavns Lufthavne A/S
Halvårsrapport

Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S (CPH) for perioden 1. januar til 30. juni 2019

Selskabsmeddelelse 2019
København, den 8. august 2019
 

Bestyrelsen har i dag godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar – 30. juni 2019.

På baggrund af halvårsresultatet er der i lighed med tidligere år taget beslutning om udlodning af et interimudbytte på i alt DKK 237,7 mio., svarende til DKK 30,28 pr. aktie.

RESUME FOR FØRSTE HALVÅR AF 2019

Årets første seks måneder tangerede det travle rekordår 2018 med i alt 14,4 mio. rejsende, svarende til et fald på 0,1%. Antallet af lokaltafgående passagerer faldt 0,7%, mens antallet af transfer- og transitpassagerer steg 1,5%. Resultatet før skat korrigeret for særlige forhold endte i første halvår på DKK 621,6 mio. Det er 12,5% lavere end i samme periode sidste år. Det skyldes primært nedsættelsen af den takst flyselskaberne betaler for at bruge lufthavnen. Følgende en 10% reduktion 1. april 2018 blev taksten nedsat med yderligere 5% den 1. april 2019. Dertil kom højere afskrivninger, og også højere personaleomkostninger på grund af inflation og kapacitetsudvidelse.

Også i 2019 var der en vækst i de interkontinentale ruter, der i årets første seks måneder kunne notere en fremgang på 7,7% ift. samme periode sidste år. Til gengæld faldt antallet af rejsende på de korte ruter i Europa med 0,8%.

Flere ruter, mere transfer og ikke mindst væksten i de lange ruter øger Danmarks tilgængelighed til resten af verden og styrker CPH som Nordeuropæisk trafikknudepunkt, hvilket flugter med målene i Den Nationale Luftfartsstrategi. CPH ser frem til det fortsatte tætte samarbejde med myndigheder og partnere om at eksekverer den strategi.

Pilotstrejke og justeringer
Der er flere årsager til, at antallet af rejsende samlet set ikke voksede i forhold til rekordåret 2018. Strejken hos SAS-piloterne i april og maj kostede ca. 175.000 passagerer. Samtidig justerede Norwegian deres trafikprogram og fløj lidt færre passagerer i forhold til sidste år. Fra maj og frem slår sidste års konkurs i Primera Air også igennem. Selskabet fløj meget charter og mange sommerdestinationer. Den kapacitet mangler i år.

De lavere takster betyder, at omsætningen i den aeronautiske del af forretningen faldt 7,0% til DKK 1.174,7 mio. I den ikke-aeronautiske del af forretningen som shoppingcenter, udlejning og parkering steg omsætningen 3,5% til DKK 925,0 mio.

Nye ruter
Første halvår 2019 bød på en lang række nye ruter – både sommerruter og helårsruter til nye og til eksisterende destinationer. De nye helårsruter er til europæiske destinationer som f.eks. Liverpool, London Southend, Nantes, Krakow og Düsseldorf.

Investering i fremtidens lufthavn
CPH har det seneste årti investeret mere end DKK 11 mia. i at udvikle fremtidens lufthavn og sikre Danmark den bedst mulige tilgængelighed til verden. I 2018 øgede CPH det i forvejen høje investeringsniveau til DKK 2,1 mia.

Den 4. juni blev det største terminalbyggeri i årtier indviet – en i alt 36.000m² stor Finger E med passagerområder, gates til flyene og en ny paskontrol. Med Finger E rundede CPH en milepæl i arbejdet med at skabe en fremtidens lufthavn. På verdensplan ser CPH frem mod en vækst i antallet af flyrejsende, men ikke nødvendigvis i antallet af start og landinger, fordi flyene bliver større og belægningen stiger. I 1996 skulle der 270.000 ankomster og afgange til at flyve 16,1 mio. rejsende til og fra CPH. I 2018 var der 266.000 ankomster og afgange til 30,3 mio. rejsende. Samtidig er de nye flytyper både mere brændstoføkonomiske og støjsvage, hvilket reducerer deres indvirkning på klimaet.

Byggeriet af fremtidens lufthavn fortsætter. Der bygges et nyt sorteringsanlæg til afgående bagage og en helt ny plads foran terminalerne. Dertil kommer de forberedende arbejder til det største byggeri i nyere tid – en 80.000m² udvidelse af terminalområdet efter sikkerhedskontrollen med ekstra plads til de rejsende, flyselskaberne og virksomhederne i lufthavnen. I projektet indgår også en markant udvidelse af bagageeudleveringen.

I årets første seks måneder udgjorde anlægsinvesteringerne DKK 1.083,1 mio.

Den økonomiske udvikling i Københavns Lufthavn med høje investeringer, usikker udvikling i verdensøkonomien og i passagertallet, samt negative begivenheder for nogle luftfartsselskaber, har sat CPH’s cash-flow under pres. Timingen i det investeringsprogram, der er annonceret for lufthavnen, må derfor muligvis genovervejes, hvis udviklingen accelererer.

Som en midlertidig foranstaltning på baggrund af presset på cash-flow og de nævnte eksterne usikkerheder har bestyrelsen besluttet at udbetale 50% i interimudbytte i modsætning til politikken om 100%. Dette vil blive revurderet ved årets afslutning. Ledelsen og bestyrelsen vil derfor følge udviklingen nøje.

Bæredygtig vækst
CPH understreger, at væksten og skabelsen af fremtidens lufthavn skal være bæredygtig både klimamæssigt og finansielt.

Fremtidens vækst skal følges af ambitiøse mål om klima og miljø. Første mål blev nået i år, hvor (ACA) Airport Carbon Accreditation har certificeret CPH som CO₂-neutral lufthavn. Det sker på baggrund af et større klimaprojekt i Laos, der kompenserer for den CO₂ selve driften af lufthavnen udleder. At være en CO₂-neutral lufthavn er lige nu det højeste mulige niveau i ACA programmet. Hovedkriterierne bag valget af projektet er bl.a., at projektet er certificeret som et Gold Standard-projekt, at det foregår i et af verdens mindst udviklede lande og at projekttypen (klimavenlige komfurer) rangerer på listen over projekter med høj troværdighed jævnfør lufthavnsbranchens globale klimacertificering ACA’s retningslinjer for klima-kompensation. Lufthavnen vil arbejde målrettet på at eliminere CO₂-udledningen frem mod 2030 og derigennem løbende reducere behovet for klimakompensation.

HIGHLIGHTS AF RESULTATERNE   

• Passagertallet i Københavns Lufthavn faldt 0,1% i de første seks måneder af 2019. Antallet af lokaltafgående passagerer faldt 0,7%, og transfer- og transitpassagerer steg 1,5%.
   
• Omsætningen faldt 2,7% til DKK 2.099,7 mio. (2018: DKK 2.156,9 mio.), primært som følge af takstnedsættelsen pr. 1. april 2018 og den nye takstaftale, der trådte i kraft pr. 1. april 2019. Dette er delvist modsvaret af en stigning i koncessionsindtægterne.
   
• EBITDA korrigeret for særlige forhold faldt 7,9% til DKK 1.137,0 mio. (2018: DKK 1.235,1 mio.). EBITDA faldt 7,0% til DKK 1.132,4 mio. (2018: DKK 1.217,0 mio.).
   
• EBIT korrigeret for særlige forhold faldt 14,6% til DKK 687,5 mio. (2018: DKK 805,0 mio.). EBIT faldt 13,2% til DKK 682,9 mio. (2018: DKK 786,9 mio.). EBIT er påvirket af den ovennævnte takstnedsættelse, en stigning i personaleomkostninger på 4,5% samt en stigning i afskrivningerne på 4,5% som konsekvens af de store investeringer i udbygning af lufthavnen.
   
• Nettofinansieringsomkostningerne faldt DKK 28,4 mio. i forhold til 2018, hvilket skyldtes en lavere gennemsnitlig rente.
   
• Resultat før skat korrigeret for særlige forhold faldt 12,5% til DKK 621,6 mio. (2018: DKK 710,7 mio.). Resultat før skat faldt 10,9% til DKK 617,0 mio. (2018: DKK 692,6 mio.).
   
• Anlægsinvesteringer udgjorde DKK 1.083,1 mio. i de første seks måneder af 2019 (2018: DKK 1.033,2 mio.). Investeringer i årets første seks måneder omfatter bl.a. udvidelse af Terminal 3 airside, opførsel af Finger E, nye bagagefaciliteter, udvidelse af kølekapaciteten samt diverse forbedrende vedligeholdelse.
   
• Interimudbyttet på i alt DKK 237,7 mio. er til disposition den 13. august 2019. Udbyttekørslen foretages på grundlag af de beholdninger, der er registreret på VP-konti ved dagens afslutning den 12. august 2019.

FORVENTNINGER TIL 2019

CPH forventer, at det samlede antal passagerer vil være på niveau med 2018, og justerer derfor forventningerne til omsætningsvæksten til et negativt interval på 2%-3% i forhold til det tidligere interval på 0% til negativ 1% udmeldt den 21. maj 2019. CPH fastholder forventningerne til resultat før skat korrigeret for særlige forhold og investeringer i anlægsaktiver i forhold til udmeldingen af 21. maj 2019.

Omsætningsvækst
På baggrund af det forventede trafikprogram for 2019 forventes det samlede antal passagerer at være på niveau med 2018. Udviklingen i antallet af passagerer er en dynamisk faktor, som kan påvirkes både positivt og negativt af den generelle økonomiske udvikling, rute- og kapacitetsbeslutninger hos flyselskaberne samt enkelthændelser inden for luftfarten. Selvom passagertallet forventes at være på niveau med 2018, forventes et fald i omsætningen grundet en takstnedsættelse på 10% pr. 1. april 2018, og den nye takstaftale gældende fra april 2019. Den nye takstaftale medførte en omlægning af startafgifter og passagerrelaterede afgifter. Priserne vil med den nye aftale initielt være ca. 5% lavere i 2019 i forhold til 2018.

Udviklingen i omsætningen forventes således at være et fald i intervallet 2-3%, primært som følge af takstnedsættelsen i 2018 og den nye takstaftale indgået med flyselskaberne fra den 1. april 2019, samt SAS pilot-strejken og justering i vores flyselskabers trafikprogram.

Resultat før skat
Driftsomkostningerne forventes at være højere end i 2018, primært pga. stigning i antal ansatte grundet kapacitetsudvidelser og øgede krav på sikkerhedsområdet samt omkostningsinflation. Dette modsvares delvist af et fortsat fokus på effektivisering af driftsomkostningerne. Afskrivninger forventes at ligge på niveau med 2018 og finansieringsomkostningerne forventes at være lavere end 2018.

Resultat før skat i 2019 forventes at ligge i et interval mellem DKK 1.250 mio. og DKK 1.350 mio., når der korrigeres for særlige forhold. Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) forventes at være lavere i 2019 end i 2018, når der tages højde for særlige forhold. Resultatet er påvirket af takstnedsættelsen i 2018 og den nye takstaftale indgået med flyselskaberne fra april 2019, samt strejken hos SAS-piloterne og justering i flyselskabernes trafikprogram.

Investeringer i anlægsaktiver
CPH forventer, at fortsætte med at investere til gavn for passagerer og flyselskaber, og fastholder sin vækstplan, Expanding CPH, hvor CPH vil udvide og udvikle lufthavnen, i takt med at passagertallet stiger.

CPH forventer at fastholde investeringsniveauet i 2019, som forventes at udgøre i niveauet DKK 1,8 mia. til DKK 2,1 mia. for at imødekomme vækstplanen. Investeringer omfatter bl.a. udbygning af Terminal 3 airside, widebody-kapacitetsudvidelser, udbygning af Finger E, etablering af Bagagefabrik Vest, samt nye standpladser. Dertil kommer ikke-aeronautiske investeringer.

Postboks 74
Lufthavnsboulevarden 6
2770 Kastrup

Kontaktperson:
Rasmus Lund
Finansdirektør

Tlf.:  3231 3231
E-mail: cphweb@cph.dk
www.cph.dk

CVR-nr. 14 70 72 04

Vedhæftet fil

• H1 2019 Fondsbørsmeddelelse