ALM Equity AB
Periodisk information/Kvartalsrapport

ALM Equity AB (publ): Bokslutskommuniké 2016

Stockholm 2017-02-24

Januari – december 2016

• Enligt segmentsredovisningen* uppgick omsättningen till 1 132,9 (934,4) Mkr och rörelseresultatet till 204,9 (191,8) Mkr. Resultat efter skatt 159,2 (161,4) motsvarande 12,80 (12,98) kr/stamaktie.
• Enligt omräkning till IFRS uppgick omsättningen till 1 448,2 (1 701,2) Mkr och rörelseresultatet till 217,2 (233,6) Mkr. Resultat efter skatt 192,3 (259,2) motsvarande 13,05 (9,17) kr per stamaktie.
• Eget kapital uppgick vid periodens slut till 1 045,8 (781,7) Mkr, motsvarande 32,77 (19,89) kr per stamaktie.
• Under perioden byggstartades 786 (503) bostäder i projekt varav ALM Equitys andel var 539 (335) bostäder.
• Under perioden såldes 263 (951) bostäder i projekt, varav ALM Equitys andel var 248 (575) bostäder.

Oktober – december 2016

• Enligt segmentsredovisningen* uppgick omsättningen till 269,5 (229,7) Mkr och rörelseresultatet till 39,8 (41,6) Mkr. Resultatet efter skatt 28,0 (33,9) Mkr motsvarande 2,01 (2,60) kr per stamaktie.
• Enligt omräkning till IFRS uppgick omsättningen till 716,9 (429,7) Mkr och rörelseresultatet till 123,3 (80,1) Mkr. Resultatet efter skatt 121,2 (88,4) Mkr motsvarande 11,57 (3,36) kr per stamaktie.
• Under perioden byggstartades 230 (113) bostäder i projekt varav ALM Equitys andel var 230 (33) bostäder.
• Under perioden såldes 184 (89) bostäder i projekt, varav ALM Equitys andel var
• 175 (32) bostäder.
• Förvärv av projektet Telegrafberget i Nacka om cirka 7 280 kvm byggrätter
• (50 procent ägarandel).
• Försäljning av 60 procent av projektet Kista Square Garden till investerare.

* Segmentsredovisningen ger den mest rättvisande bilden av Alm Equitys verksamhet och överensstämmer med bolagets interna rapportering samt de redovisningsprinciper bolaget använde innan övergång till IFRS.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

• Bolaget har tecknat avtal med JM AB, HSB Produktion AB och personalen i Småa AB om förvärv av 100 procent av aktierna i Småa AB. Förvärvspriset uppgår till 870 Mkr som finansieras genom lån från Nordea på 600 Mkr och cirka 2,5 miljoner preferensaktier.
• Extra bolagsstämma utlyst till 24 februari med intention att ge styrelsen mandat att emittera 3,5 miljoner preferensaktier.
• Den 12 januari 2017 vann den nya detaljplanen för Timotejen 19 och 28 vid Telefonplan, Stockholm laga kraft innebärande att tillträde sker första kvartalet 2017, ALM Equitys ägarandel är drygt 50 procent.
• Förvärv av fastigheter med 10 000 kvm kommersiell yta i centrala Enköping för 95 Mkr, ALM Equitys ägarandel 50 procent. Syfte att utveckla centrumkärnan i Enköping med nya goda boende- och butiksmiljöer.
• Bolaget har genomfört ett listbyte från First North till Nasdaq Stockholm för obligationerna emitterade under 2016. I samband med detta har företaget övergått till att rapportera enligt IFRS.
• Styrelsen föreslår utdelning av 1 preferensaktie per 100 stamaktier genom en fondemission istället för kontantutdelning, vilket motsvarar ett inlösenvärde på 1,20 (1,20) kr per stamaktie. Styrelsen föreslår vidare 8,40 (8,40) kr i utdelning kontant per preferensaktie att utbetalas med 2,10 (2,10) kr kvartalsvis.

VD har ordet

I och med förvärvet av Småa AB fördubblar i stort sett ALM Equity sin verksamhet baserat på omsättningssiffrorna för 2016. Småa har varit verksamt i Stockholmsområdet sedan 1927. Under de senare åren har produktionen successivt svängt från småhusmarknaden till produktion av bostadsrättslägenheter. Bolagets portfölj av byggrätter och markanvisningar avser övervägande del flerbostadshus. Likheterna med ALM Equity är påtagliga men på kartan så ser man lätt att bolagen också kompletterar varandra. Geografiskt och verksamhetsmässigt matchar vi varandra.

Småa har liksom vi själva en betydande portfölj av byggrätter för framtida produktion och dessutom en projektportfölj som internt arbetas fram till byggklara objekt. I mycket är vi varandras likar och genom ett närmare samarbete mellan organisationerna i frågor som projektering, upphandling och försäljning räknar vi med förbättringar både i vårt erbjudande till kunderna och i lönsamheten.

Under förra året lade vi ned betydande ansträngningar på att analysera och värdera Småa. Det handlade om ett fyrtiotal projekt i olika stadier som alla skulle bedömas och värderas. Bolaget har de senaste åren haft ett stabilt stigande resultat från 40 miljoner kronor 2012 till närmare 80 miljoner kronor 2015. Resultatet för 2016 bedöms i skrivande stund bli runt 60 miljoner före skatt. Det är med stor tillförsikt som vi tar oss an arbetet med att integrera rörelsen i Småa med vår egen verksamhet.

2016 innebar för vår egen del en fortsatt ökning av antalet bostäder i produktion. Under det sista halvåret har många stora projekt byggstartats vilket kommer att märkas på resultatet framgent. Resultatet för helåret blev i nivå med föregående år och ska ses som ett mellanår av konsolidering på en hög nivå.

Jag hälsar Småa varmt välkomna och ser fram emot ett nytt år med nya spännande utmaningar.En orsak till årets något sämre rörelsemarginal är de många förvärven av byggrätter som ännu inte kommit i produktion men ligger i konceptfas och beräknas komma i produktion under 2017. Även förvärvet av Småa har krävt stora insatser och extra kostnader. Dessa kostnader belastar till stora delar 2016 medan intäkterna kommer komma under många år framöver. Totalt kommer ALM Equity förfoga över en egen projektportfölj på cirka 10 600 byggrätter inklusive Småa. Med nuvarande omsättning skulle det räcka i många år framöver.

Joakim Alm