Silvano Fashion Group
Kvartaliaruanne

2011. aasta III kvartali ja 9 kuu konsolideeritud vahearuanne

Tallinn, Eesti, 2011-11-08 18:31 CET -- TegevusaruanneValikulised finantsnäitajad

AS-i Silvano Fashion Group 2011. aasta III kvartali ja 9 kuu valikulised finantsnäitajad on kokkuvõtlikult järgmised:

Suhtarvude arvutamisel kasutatud valemid:

Brutorentaablus = brutokasum / müügitulu
EBITDA marginaal = EBITDA / müügitulu
Puhasrentaablus = puhaskasum / müügitulu
Puhasrentaablus, ettevõtte omanike osa = puhaskasum, ettevõtte omanike osa / müügitulu
ROA (varade tootlus) = viimase 4 kvartali puhaskasum, ettevõtte omanike osa / keskmine koguvara
ROE (omakapitali tootlus) = viimase 4 kvartali puhaskasum, ettevõtte omanike osa / keskmine omakapital, ettevõtte omanike osa
EPS (kasum aktsia kohta) = puhaskasum, ettevõtte omanike osa / perioodi kaalutud keskmine lihtaktsiate arv
Hinna/ kasumi suhe = Aktsiahind aruandeperioodi lõpul / kasum aktsia kohta, arvutuste alus – viimase 4 kvartali puhaskasum, ettevõtte omanike osa
Lühiajaliste kohustuste kattekordaja = käibevara / lühiajalised kohustused
Likviidsuskordaja = (käibevara - varud) / lühiajalised kohustused

Äritulemused

Siiani on 2011. aasta olnud SFG-le väga edukas. Tugev tarbijanõudlus meie peamisel turul, Venemaal, ning Valgevene rubla devalveerimisest tulenev ühiku omahinna alanemine lõid ideaalsed tingimused käibe ja ühtlasi ka brutorentaabluse parandamiseks. Oma mõju avaldas kolmanda kvartali hooajatrend, mis suurendas nii koguselist kui ka rahalist käivet. Sama paralleeli võib tõmmata ka 2010. aasta III kvartaliga.

Majanduslik olukord Venemaal, kontserni võtmeturul, püsis stabiilsena läbi kõigi kolme kvartali. Samas ei toimi Venemaa majandus eraldi maailma majandusest ning seetõttu on tarbijate ja jaemüüjate ootused tulevikuväljavaadete osas muutunud tagasihoidlikumaks. Üks mõõdikuid on valuutapaaride euro/ Ameerika dollar ja euro/ Vene rubla volatiilsus ja trend, kusjuures Vene rubla nõrgenes läbi kogu III kvartali. Hoolimata nafta ja gaasi hindadest, mis Venemaa majandust jätkuvalt toetavad, muutus III kvartalis riigi majandusolukord maailma finantsturgude ebakindluse ja Venemaa läheneva poliitkampaania tõttu haavatavaks ja tõenäoliselt kandub see edasi ka 2011. aasta IV kvartalisse.

Kurikuulus Ukraina gaasitehingu kohtuasi võib pärssida Ameerika ja EL-i finantsabi Ukraina majandusele, mis seab Ukraina võimud teatud surve alla ja võib lõpptulemusena avaldada halba mõju ka tarbijanõudlusele.

Valgevene tarbijaturgu on mõjutanud kohaliku valuuta devalveerimine de facto ja alates 2011. aasta II kvartalist korduvalt muutunud kursivahed. Osaliselt mõjutas 2011. aasta III kvartali jaemüüki inimeste soov saada lahti Valgevene rublast ja vahetada see välja tarbekaupade vastu.

Baltikumi turud on madalseisust välja tulnud, kuid väljavaade kasvu osas on ebaselge. Sellest hoolimata avati Eestis kaks uut Milavitsa ja üks Lauma Lingerie frantsiisikauplus, mis kinnitab, et lootust olukorra paranemisele on. Kontsernile kuuluva Läti jaemüügivõrgu käive pidurdus (võrreldes eelmise aasta sama perioodiga vähenes 9 kuuga müüdud ühikute hulk 1,2% võrra, mida kompenseerisid kaupluste pisut kasvanud kasumimarginaalid).

Aruandeperioodi lõpul tegutses kontserni ja tema frantsiisipartnerite alluvuses 462 Milavitsa ja Lauma Lingerie kauplust, neist 53 kauplust haldab kontsern ise ja ülejäänuid frantsiisipartnerid.

Võrreldes 2010. aasta 9 kuuga kasvas käive aastaga 19,5%. 2011. aasta 9 kuu EBITDA tõusis 31 049 tuhande euroni suurenedes 2010. aasta 9 kuuga võrreldes 96,1%. 2011. aasta 9 kuu normaliseeritud puhaskasum (arvestamata eelkõige Valgevene rubla devalveerimisega seotud valuutakursi muutuste mõju) oli 20 967 tuhat eurot, kasv võrreldes 2010. aasta 9 kuuga 82,1%.

Kolmanda kvartali käive oli 30 355 tuhat eurot, EBITDA 12 516 tuhat eurot ja normaliseeritud puhaskasum (arvestamata valuutakursi muutuste mõju) oli 9 964 tuhat eurot.

Majandustulemused

Kontserni 2011. aasta 9 kuu käive oli 86 549 tuhat eurot, suurenedes eelmise aastaga võrreldes 19,5%. Hulgimüügi kogukäive kasvas 22,9% võrra ja jaemüügi käive 4,7% võrra. 2010. aasta 9 kuu jaemüügi käibe näitaja hõlmab ka Venemaa jaemüügi käivet 1 268 tuhat eurot. Kuna 2009. aastal vastu võetud tegevuse ümberkorraldust käsitleva otsuse kohaselt lõpetas kontsern 2010. aasta I poolaastal omaenda jaemüügivaldkondade tegevuse Venemaal, oli jaemüügi käibe tõus võrreldavate müügipindade lõikes 16,0%.

Kontserni 2011. aasta 9 kuu brutorentaablus kasvas ja moodustas 51,1%; võrdluseks – eelmise aasta sama perioodi vastav näitaja oli 40,2%. 2011. aasta II ja III kvartali tulemustele avaldas positiivset mõju eelkõige Valgevene rubla devalveerimine, mille tõttu vähenevad Valgevene tootmiskulud eurovääringus.

Konsolideeritud ärikasum ulatus 2011. aasta 9 kuuga 30 008 tuhande euroni, 2010. aasta 9 kuu ärikasum oli 14 511 tuhat eurot. Konsolideeritud ärikasumi rentaablus oli 34,7% (2010. a 9 kuud: 20,0%). Ärikasumi rentaabluse märkimisväärne kasv on seletatav peamiselt sellega, et enamus kontserni müügitulust on fikseeritud Vene rublades ja eurodes, samas kui oluline osa kuludest on seotud Valgevene rublaga.

SFG hinnangul jätkub Valgevene rubla devalveerimisest tulenev positiivne mõju kuludele ka IV kvartalis, mis omakorda avaldab positiivset mõju brutorentaablusele ja seega ka kontserni kasumlikkusele.

2011. aasta 9 kuu konsolideeritud puhaskasum valuutakursi muutustest oli 12 679 tuhat eurot. Põhiosa valuutakursi muutustega seotud 12 485 tuhande euro suurusest kasumist tuleneb Vene rublades fikseeritud müügitehingutest ja eurodes fikseeritud lühiajalistest deposiitidest.

2011. aasta 9 kuu tegelik maksumäär oli 22,5% (2010. aasta 9 kuud: 23,0%) jäädes oodatust madalamaks tänu Valgevene kohustusliku maksumäära alanemisele 26,28%-lt 24%-le. Kontsern jätkab ka Venemaa eelmiste aastate maksukahjumiga seotud kasu realiseerimist.

Aruandeperioodil SFG aktsionäridele tehtud väljamaksed seoses dividendide ja kapitali vähendamisega ei ole kontsernile kaasa toonud täiendavat maksukoormust.

Omanikele jaotatav 2011. aasta 9 kuu konsolideeritud puhaskasum ulatus 27 638 tuhande euroni, samas kui 2010. aasta 9 kuu konsolideeritud puhaskasum oli 9 619 tuhat eurot; omanikele jaotatav puhasrentaablus oli 31,9% (võrdluseks: 2010. aasta 9 kuu vastav näitaja oli 13,3%).

Kontserni 2011. aasta 9 kuu omakapitali tootlus (ROE) ulatus 77,3%-ni (2010. a: 33,4%) ning varade tootlus (ROA) oli 49,4% (2010. a: 20,5%).

Finantsseisund

Seisuga 30. september 2011 ulatus konsolideeritud varade maht 62 852 tuhande euroni, seega võrreldes aastalõpu seisuga oli maht vähenenud 3,4%. Osaliselt tuleneb varade mahu vähenemine SFG aktsionäridele tehtud väljamaksetest (kapitali vähendamine) ning teiseks Valgevene rubla devalveerimisest, mis vähendab Valgevenes asuvate varade väärtust eurovääringus.

Materiaalse ja immateriaalse põhivara saldod vähenesid aastalõpu seisuga võrreldes 3 758 tuhande euro võrra. Vähenemise peapõhjus on valuutakursi languse mõju, mis rahas väljendatuna ulatus 6 207 tuhande euroni.

Võrreldes 31. detsembriga 2010 kasvasid nõuded ostjate vastu 1 571 tuhande euro võrra ja moodustasid 2011. aasta 30. septembri seisuga 11 213 tuhat eurot. Varude saldo vähenes 644 tuhande euro võrra ning ulatus 2011. aasta 30. septembri seisuga 15 148 tuhande euroni. Varude saldo vähenemine on osaliselt seotud ärivaldkonna hooajatrendiga.

Valuutakursi kõikumised avaldasid olulist mõju valuutakursi muutuste reservile (välisvaluutas fikseeritud varade ja kohustuste ümberhindamise korrigeerimise reserv), mis 2011. aasta 9 kuuga vähenes 22 161 tuhande euro võrra. Kuna valuutakursi muutuste reserv mõjutab otseselt omanike omakapitali, vähenes omanikele jaotatav omakapital üldkokkuvõttes 2 208 tuhande euro võrra ulatudes 2011. aasta 30. septembri seisuga 39 834 tuhande euroni.

Lühiajalised kohustused suurenesid 2011. aasta 9 kuuga 3 361 tuhande euro võrra. Kasv tulenes peamiselt tulumaksu kohustust, mis kasvas 608 tuhandelt eurolt 4 391 tuhandele eurole. Enamus tulumaksust kajastati Valgevenes seoses Valgevene rubla devalveerimisest tuleneva suurema ärikasumi ja valuutakursi kõikumistelt teenitud kasumiga.

Lühi- ja pikaajalised laenukohustused suurenesid 7 tuhande euro võrra ulatudes 2011. aasta 30. septembri seisuga 43 tuhande euroni. 2011. aasta 9 kuuga võeti laene 711 tuhat eurot ja maksti tagasi 681 tuhat eurot, sh tasuti kapitalirendikohustusi 7 tuhat eurot.

Maksukohustused ja muud kohustused, sh võlad töövõtjatele, moodustasid 8 594 tuhat eurot. Seisuga 30. september 2011 moodustasid eraldised 233 tuhat eurot.

Käive

Käive ärisegmentide lõikes

Käive turgude lõikes

2011. aasta 9 kuu jooksul keskendus kontsern peamiselt Balti, Venemaa, Valgevene ja Ukraina turgudele.

Kogukäive turgude lõikes

Suur osa 2011. aasta 9 kuuga naistepesu müügist teenitud tulust saadi Venemaa turult, s.o 53 199 tuhat eurot, mis moodustas 61,5% 2011. aasta 9 kuu naistepesu müügi kogukäibest; 2010. aasta 9 kuu vastav näitaja oli 41 186 tuhat eurot (kasv võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 29,2%). 2011. aasta 9 kuu Venemaa käibe näitaja hõlmab üksnes hulgimüüki, samas kui 2010. aasta 9 kuu näitaja sisaldab nii jae- kui ka hulgimüüki. Naistepesu müügimahu suuruselt teine piirkond oli Valgevene, kus käive ulatus 21 868 tuhande euroni, mis moodustas 25,3% naistepesu müügi käibest (sh nii jae- kui ka hulgimüük); 2010. aasta 9 kuu vastav näitaja oli 20 019 tuhat eurot (kasv võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 9,2%).

Peamiste turgude 2011. aasta 9 kuu käive näitas müüdud ühikute osas positiivset trendi 2010. aasta sama perioodiga võrreldes.

Kõige märgatavam oli käibe kasv Valgevene, Venemaa ja Ukraina turgudel.

2009. aasta lõpus ja 2010. aasta alguses tehtud muudatused SFG-le kuuluva SP ZAO Milavitsa müügistrateegias ja organisatsiooni struktuuris võeti Venemaal ja Ukrainas kasutusele 2010. aastal. Selle tulemusena suurendas kontsern kontrolli oma turustuskanalite üle.

Käibe kasvu tagamiseks jätkas kontsern turundusalase tegevuse laiendamist Valgevenes, Ukrainas ja Venemaal ning võttis tarvitusele meetmed uute frantsiisikaupluste avamise toetamiseks. Turunduses ja frantsiisikaubanduses jätkusid 2011. aasta 9 kuu jooksul ühisprogrammid edasimüüjate ja turustajatega.

SFG-le kuuluva Lauma Lingerie 2011. aasta 9 kuu käive kasvas, seda peamiselt tänu müügitulemustele Venemaal, Ukrainas, Valgevenes ja Kasahstanis. Baltikumi käibe osakaal lõppkokkuvõttes vähenes.

Pesu tootemarkide lõikes moodustas Milavitsa põhitootemargi müügist saadud tulu 72,8% naistepesu 2011. aasta 9 kuu müügi kogutulust (2010. aasta 9 kuud: 72,6%) ulatudes 62 794 tuhande euroni. Lauma Lingerie põhitootemargi müügikäive moodustas 8,5% (2010. aasta 9 kuud: 8,0%) naistepesu kogukäibest ulatudes 7 332 tuhande euroni. Ülejäänud tootemargid nagu Alisee, Aveline, Hidalgo ja Laumelle moodustasid kokku 18,7% naistepesu 2011. aasta 9 kuu müügi kogukäibest (2010. aasta 9 kuud: 19,4%) ulatudes 16 129 tuhande euroni.

Hulgimüük

2011. aasta 9 kuu hulgimüügi tulu ulatus 72 634 tuhande euroni, mis moodustas 83,9% kontserni kogu müügitulust (2010. aasta 9 kuud: 81,6%). Peamised hulgimüügipiirkonnad olid Venemaa, Valgevene, Ukraina ja Balti riigid. Oluline kasv on saavutatud Venemaal, Ukrainas ja Kasahstanis, seda peamiselt tänu kohalike hulgimüügi partnerite edule.

Logistika- ja tootmisprobleemide tõttu jäi augustis hulgimüüjate varustamine Milavitsa toodetega märkimisväärselt alla nõudlusele; septembris olukord osaliselt paranes. Oktoobri alguseks olid aga osa Venemaa hulgimüüjate Milavitsa toodete varud liiga suured.

Oodatust väiksem jae- ja hulgimüügikäive augustis-oktoobris, negatiivne makromajandusprognoos ja rubla vahetuskursi kõikumised Venemaal on viinud selleni, et Milavitsa äripartnerite väljavaade 2012. aasta III kvartali osas on tagasihoidlik.

Jaemüük

Kontserni 2011. aasta 9 kuu naistepesu jaemüügikäive moodustas kokku 13 621 tuhat eurot, seega võrreldes eelmise aastaga oli tõus 4,7%.

Kontserni omaenda jaemüügikauplused tegutsesid vaid Valgevenes ja Lätis. 2011. aasta 30. septembri seisuga oli kontsernil 53 omaenda jaemüügipunkti kogupindalaga 4 689 ruutmeetrit. 2011. aasta 9 kuuga avati viis uut kontsernile kuuluvat naistepesu kauplust, neist neli Milavitsa tootemargi all tegutsevat kauplust Valgevenes ja üks Lauma Lingerie tootemargi all tegutsev kauplus Lätis. Kaks Milavitsa tootemargi all tegutsevat kauplust suleti.

Kontsernile kuuluvate kaupluste arv:

Jõuti 400. verstapostini

2011. aasta 30. septembri seisuga tegutses Milavitsa tootemargi all 390 kauplust, mida haldasid Milavitsa äripartnerid Venemaal, Valgevenes, Ukrainas, Moldovas, Kasahstanis, Usbekistanis, Kõrgõzstanis, Lätis, Aserbaidžaanis, Armeenias, Saksamaal, Gruusias, Sloveenias, Iraanis ja Eestis. Seega kasvas 2011. aasta 9 kuuga kaupluste arv kokku 42 kaupluse võrra. Lisaks sellele tegutses 2011. aasta 30. septembri seisuga ka 19 Lauma Lingerie jaemüügipunkti, mida haldasid Lauma Lingerie äripartnerid Leedus, Lätis, Eestis ja Albaanias. Neist 2011. aasta 9 kuu jooksul avati kuus kauplust ja suleti üks seoses kaupluse ümberpaigutamisega. Milavitsa 400. kauplus avati Valgevenes 1. aprillil 2011. Veebruaris avati Milavitsa kauplus Ukrainas, Kiievi suurimal ostutänaval Kreschatik. Eestist sai 15. ja Iraanist 16. riik, kus Milavitsa rajas frantsiisi alusel tegutseva jaekaubandusvaldkonna. Küprosel lõpetati jaekaubandusvaldkonna tegevus, mistõttu vähenes ka riikide arv, kus kontsern aktiivselt frantsiisijaemüügiga tegeleb.

Milavitsa Valgevene jaemüügiketis rakendati terve rida meetmeid müügi edendamiseks, sh tootemarkide tutvustamise ühiskampaania Oriflame’iga. Kontsernile kuuluvad jaemüügikauplused jäävad endiselt üheks kontserni edasise müügiarendustegevuse prioriteetidest Valgevenes. Peamiselt tänu viimase aasta jooksul avatud arvukatele uutele kauplustele kasvas kontserni üldine jaemüügitegevus Valgevenes 2010. aasta 9 kuuga võrreldes kohalikus vääringus väljendatuna 68,8% ja eurovääringus 17,0%. Vaatamata hindade tõusule on devalveerimine Valgevenes aidanud kaasa sellele, et kulutused tarbimisele hoogustuvad. Samuti on kasvanud võrreldavate poepindade käive ruutmeetri kohta, kuigi mitte väga märkimisväärselt. Peale viimast hinnatõusu vähenes mõne Valgevene kaupluse käive. Uus hinnatõus on kavandatud 2011. aasta novembriks.

Varemmainitud paigalseisu tõttu Baltikumis asuvate kontsernile kuuluvate kaupluste müügimahtudes jäi jaemüügikäive eelmise aasta tasemele ulatudes 604 tuhande euroni. 2012. ja järgnevatel aastatel koondame oma tähelepanu müügiefektiivsuse parandamisele ning müügimahtude ja müügitulu suurendamisele.

2010. aasta I poolaastal lõpetati täielikult kontserni omaenda jaemüügivaldkonna tegevus Venemaal. Seetõttu hõlmab 2010. aasta 9 kuu jaekäibe näitaja Venemaa jaekäivet 1 268 tuhat eurot, samas kui 2011. aasta 9 kuu käive tulenes vaid Valgevene ja Läti jaemüügist. 2009. aastal langetati strateegiline otsus suunata tähelepanu omaenda jaemüügiketilt Milavitsa frantsiisivõrgustiku väljaarendamisele Venemaal. Frantsiisi arendamise strateegia elluviimiseks on kontserni Venemaa tegevusvaldkonnas tehtud teatud muudatusi struktuuris ja juhtimises (muuhulgas loodi eraldi frantsiisiosakond).

Kontsernile kuuluvad kauplused kontseptsioonide lõikes

Tootmine, sisseost, hanked ja logistika

2011. aasta 9 kuuga ulatus SP ZAO Milavitsa tootmise kogumaht 15 309 tuhande ühikuni, seega võrreldes eelmise aasta sama perioodiga oli tõus 22,3%. Lauma Lingerie 2011. aasta 9 kuu tootmise kogumaht oli 1 214 tuhat ühikut, tõus võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 35,2%.

Investeeringud

Kontserni 2011. aasta 9 kuu investeeringute kogumaht moodustas 3 541 tuhat eurot, millest 118 tuhat eurot investeeriti jaemüüki. Ülejäänud investeeringud tehti tootmise efektiivsuse säilitamiseks ja tootmisvõimsuste suurendamiseks vajalikesse seadmetesse ja hoonetesse.

Personal

2011. aasta 30. septembri seisuga oli kontsernil 3 244 töötajat, neist 416 inimest töötas jaemüügivõrgus ja 2 062 tootmises. Ülejäänud töötajad tegutsesid hulgimüügi-, haldus- ja tugiteenuste valdkondades.

2011. aasta 9 kuu palgakulu oli kokku 13 440 tuhat eurot. Emaettevõtte juhatuse ja nõukogu liikmete töötasud moodustasid kokku 77 tuhat eurot.

Konsolideeritud finantsseisundi aruanne

Auditeerimata

2011. aasta 9 kuu konsolideeritud kasumiaruanne

Auditeerimata